الطرح الأولي للعملات الرقمية: ICO مقابل IEO – أيهما أفضل؟

الطرح الأولي للعملات الرقمية: ICO مقابل IEO – أيهما أفضل؟

شهد سوق العملات الرقمية طرقًا متعددة لتمويل المشاريع الجديدة، وأبرزها الطرح الأولي للعملة (ICO - Initial Coin Offering) والطرح الأولي في البورصة (IEO - Initial Exchange Offering ). تعد هاتان الطريقتان وسيلتين رئيسيتين لجمع الأموال لمشاريع التوكنات (الرموز الرقمية) والعملات الرقمية، لكنهما تختلفان في العديد من الجوانب المهمة، مثل الأمان، التنظيم، والوصول إلى المستثمرين. في هذا المقال، سنستعرض الفرق بينهما، ونسلط الضوء على أبرز الأرقام والأمثلة.

ما هو الطرح الأولي للعملة  (ICO)؟

الطرح الأولي للعملة الرقمية (ICO) هو طريقة لجمع التمويل حيث يقوم المشروع ببيع عملته الرقمية مباشرة للمستثمرين دون الحاجة إلى وسيط أو منصة تداول. يُشبه هذا النظام الاكتتاب العام الأولي (IPO) في الأسواق المالية التقليدية، ولكنه أقل تنظيمًا.

كيف يعمل  ICO؟

1.     يقوم الفريق المطوّر للمشروع بإصدار ورقة بيضاء (Whitepaper) تشرح تفاصيل المشروع وأهدافه.

2.     يتم تقديم العملة الرقمية الجديدة للمستثمرين مقابل البيتكوين أو الإيثيريوم أو غيرها من العملات المشفرة.

3.     بمجرد انتهاء فترة الطرح، يتم استخدام الأموال التي تم جمعها لتمويل المشروع، بينما يحصل المستثمرون على التوكنات.

أمثلة ناجحة على  ICO

Ethereum (ETH)

• أُطلق عبر ICO في 2014، وجمع حوالي 18 مليون دولار خلال أسابيع.
• ارتفع سعر إيثيريوم من 0.31  دولار إلى أكثر من 4,800  دولار في ذروته عام 2021.

EOS

• جمع 4.1  مليار دولار بين 2017 و 2018، ليصبح أكبر ICO في التاريخ.
• تم استخدام الأموال لإنشاء منصة EOS التي تنافس إيثيريوم في العقود الذكية.

Tezos (XTZ)

• جمع 232  مليون دولار في 2017، لكنه واجه مشاكل قانونية أدت إلى تأخير إطلاقه.

مشاكل  ICOs

عمليات الاحتيال: نظرًا لعدم وجود وساطة أو تدقيق، تعرض العديد من المستثمرين للاحتيال.
عدم التنظيم: بعض الحكومات حظرت ICOs بسبب مخاطرها العالية.
عدم وجود ضمانات: المشاريع قد تفشل بعد جمع الأموال، مما يجعل المستثمرين في مواجهة الخسائر.

ما هو الطرح الأولي في البورصة  (IEO)؟

الطرح الأولي في البورصة (IEO) هو شكل مطور وأكثر أمانًا من ICO، حيث يتم إطلاق التوكنات عبر منصة تداول مركزية مثل Binance Launchpad  أو  KuCoin Spotlight . في هذا النموذج، تقوم المنصة بتدقيق المشروع قبل السماح له بجمع الأموال، مما يوفر للمستثمرين قدرًا أكبر من الثقة والأمان.

كيف يعمل  IEO؟

1.     يقوم المشروع بتقديم طلب إلى منصة تداول مشفرة.

2.     تقوم المنصة بفحص المشروع لضمان مصداقيته وجدواه.

3.     يتم إدراج التوكن للبيع على المنصة، ويمكن للمستخدمين شراؤه مباشرة باستخدام حساباتهم.

أمثلة ناجحة على  IEO

BitTorrent Token (BTT)

• تم إطلاقه عبر  Binance Launchpad  في 2019.
• جمع 7.2  مليون دولار في أقل من 15  دقيقة.
• ارتفع سعر BTT  بأكثر من 600%  خلال الأسابيع الأولى.

Matic (Polygon)

• جمع 5.6  مليون دولار عبر Binance Launchpad  في 2019.
• تحول إلى أحد أكثر مشاريع Layer 2 نجاحًا، حيث ارتفعت قيمته بأكثر من 10,000%

Fetch.AI (FET)

• جمع 6  مليون دولار خلال 22  ثانية على Binance
• يركز على الذكاء الاصطناعي في البلوك تشين.

ICO  مقابل IEO أيهما أفضل؟

IEO	ICO	الميزة
عبر منصة تداول	يتم مباشرة من المشروع	المنصة
أكثر أمانًا لأن المنصة تتحقق من المشروع	أقل أمانًا بسبب الاحتيال المحتمل	الأمان
يحتاج حسابًا في المنصة	مفتوح لأي شخص	الوصول
أكثر تنظيمًا	أقل تنظيمًا	التنظيم
أعلى بسبب رسوم المنصة	أرخص لأنه لا يوجد وسيط	التكلفة للمشروع

أي الخيارين أفضل للمستثمر؟

IEO  هو الخيار الأفضل لمن يبحث عن الأمان والتنظيم، حيث تقوم المنصات بالتدقيق في المشاريع.
 ICO قد يكون مربحًا جدًا لكنه يحمل مخاطر أعلى، لذا يحتاج إلى بحث مكثف قبل الاستثمار.

الخلاصة: هل يجب الاستثمار في ICO أو IEO؟

لا يزال التمويل عبر الطروحات الأولية للعملات الرقمية شائعًا، حيث بلغ إجمالي الأموال التي تم جمعها من ICOs  و IEOs أكثر من 30  مليار دولار منذ 2017. ومع ذلك، فإن الفرق الرئيسي يكمن في درجة الأمان والمخاطر.

إذا كنت مستثمرًا مبتدئًا، فإن IEO  هو الخيار الأفضل لأنه أكثر أمانًا، بينما يمكن أن يكون ICO  خيارًا عالي المخاطر ولكنه مربح للمستثمرين ذوي الخبرة.

نصيحة: قم دائمًا بإجراء بحث شامل عن المشروع، وتحقق من الفريق، واقرأ الورقة البيضاء قبل اتخاذ أي قرار استثماري.