كيفية تحليل الأسهم باستخدام التحليل الأساسي

تحليل الأسهم باستخدام "التحليل الأساسي" هو أحد أكثر الطرق فعالية لتقييم القيمة الحقيقية للشركة واتخاذ قرارات استثمارية مدروسة. وفقًا لدراسة أجرتها جامعة شيكاغو فإن المستثمرين الذين يستخدمون التحليل الأساسي يحققون عوائد أعلى بنسبة 15-25%  مقارنة بمن يعتمدون على الحدس أو الأخبار العشوائية.

في هذا المقال، سنستعرض خطوات عملية لتحليل الأسهم باستخدام التحليل الأساسي.

1.     فهم أساسيات التحليل الأساسي: التحليل الأساسي يعتمد على تقييم الشركة من خلال دراسة بياناتها المالية، أدائها التشغيلي، والظروف الاقتصادية المحيطة بها. الهدف هو تحديد ما إذا كان سعر السهم الحالي يعكس القيمة الحقيقية للشركة أم لا. مثال: في عام 2016، كانت شركة (أبل) تتداول عند نسبة سعر إلى أرباح (P/E) تبلغ (13)، بينما كان متوسط القطاع (20). التحليل الأساسي أظهر أن الشركة كانت مقومة بأقل من قيمتها، مما جعلها فرصة استثمارية جذابة. بحلول عام 2020، ارتفع سعر السهم بنسبة 300%.

النصيحة: ابدأ بفهم المؤشرات المالية الرئيسية مثل الأرباح، الإيرادات، والديون.

2.     تحليل البيانات المالية للشركة: البيانات المالية هي العمود الفقري للتحليل الأساسي. تشمل هذه البيانات "قائمة الدخل"، "الميزانية العمومية"، و قائمة التدفقات النقدية. مثال: في عام 2021، أعلنت شركة (تسلا) عن نمو في الإيرادات بنسبة 71%، مما أدى إلى ارتفاع سعر سهمها بنسبة 50% في نفس العام. مثال آخر، في عام 2020، كانت شركة (مايكروسوفت) لديها نسبة دين إلى حقوق ملكية تبلغ 0.6، مما يشير إلى استقرار مالي قوي.

النصيحة: قم بتحليل البيانات المالية للسنوات الثلاث إلى الخمس الماضية لتحديد الاتجاهات.

3.     تقييم مؤشرات التقييم: مؤشرات التقييم تساعدك على تحديد ما إذا كان السهم مبالغًا في تقييمه أو مقومًا بأقل من قيمته. أهم المؤشرات تشمل:

·       نسبة السعر إلى الأرباح  (P/E Ratio): تقارن سعر السهم بالأرباح السنوية للشركة. مثال: في عام 2019، كانت نسبة P/E لشركة (أبل) (18)، بينما كانت النسبة لشركة (أمازون) (75). هذا يشير إلى أن (أبل) كانت مقومة بأقل من قيمتها نسبيًا.

·       نسبة السعر إلى القيمة الدفترية  (P/B Ratio): تقارن سعر السهم بالقيمة الدفترية للشركة. نسبة أقل من (1) تشير إلى أن السهم قد يكون مقومًا بأقل من قيمته. مثال: في عام 2020، كانت نسبة P/B لشركة (جونسون آند جونسون) (4.5)، مما يشير إلى تقييم مرتفع، لكن النمو المستقبلي برر هذا التقييم.

·       نسبة توزيع الأرباح  (Dividend Yield): توضح العائد السنوي من الأرباح مقارنة بسعر السهم. الشركات ذات الأرباح المرتفعة تكون جذابة للمستثمرين الذين يبحثون عن دخل ثابت. مثال: في عام 2021، كانت نسبة توزيع الأرباح لشركة (كوكا كولا) 3%، مما يجعلها خيارًا جيدًا للمستثمرين الباحثين عن الدخل.

النصيحة: استخدم عدة مؤشرات تقييم للحصول على صورة شاملة عن قيمة السهم

4.     تحليل الصناعة والظروف الاقتصادية: أداء الشركة يعتمد بشكل كبير على الصناعة التي تعمل فيها والظروف الاقتصادية العامة. وفقًا لبحث أجرته  NASDAQ، فإن 40% من أداء السهم يعتمد على أداء القطاع الذي ينتمي إليه. مثال: خلال أزمة كوفيد-19، شهد قطاع التكنولوجيا نموًا هائلاً بسبب زيادة الطلب على الخدمات الرقمية، بينما عانى قطاع السفر والسياحة من انهيار حاد.

النصيحة: قم بتحليل الاتجاهات الاقتصادية والصناعية التي قد تؤثر على أداء الشركة.

5.     مراقبة إدارة الشركة: إدارة الشركة تلعب دورًا حاسمًا في نجاحها. وفقًا لبحث أجراه البروفيسور جيمس كولينز (مؤلف كتاب Good to Great)، فإن الشركات التي تتمتع بإدارة قوية تميل إلى تحقيق أداء مالي متفوق على المدى الطويل. مثال: تحت قيادة (ساتيا ناديلا)، تحولت (مايكروسوفت) من شركة تعتمد على البرمجيات إلى عملاق في مجال الحوسبة السحابية، مما أدى إلى ارتفاع سعر سهمها بنسبة 400% بين 2014 و2021.

النصيحة: ابحث عن الشركات التي تتمتع بإدارة ذات رؤية واضحة وقدرة على التكيف مع التحديات.

الخلاصة: تحليل الأسهم باستخدام التحليل الأساسي يتطلب فهمًا عميقًا للبيانات المالية، مؤشرات التقييم، والظروف الاقتصادية. من خلال اتباع هذه الخطوات، يمكنك تحديد الأسهم ذات القيمة العادلة وتجنب الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر. تذكر أن التحليل الأساسي هو عملية مستمرة تتطلب الصبر والانضباط.

إذا كنت تريد أن تصبح مستثمرًا ناجحًا، ابدأ بتطبيق هذه الخطوات، وستجد نفسك على الطريق الصحيح لتحقيق أهدافك المالية.